智通财经APP获悉，民生证券发布研报称，贬抑当今，“千帆星座”在轨卫星数目增至54颗，我国依然部署了多个贤慧卫星工场，贸易卫星批量化坐蓐完毕将导向“群星期间”。其中，在卫星制造端，技艺校正将为限制坐蓐创造条目；在卫星辐照端，贸易航天辐照场的投用和可肖似使用火箭的发展将明显裁汰辐照资本并晋升运力，卫星互联网产业的发展旅途约束明白，手机直连卫星技艺的粗疏也将为卫星互联网产业创造出更多开阔而握久的需求。

事件：2024年12月5日12时41分，在太原卫星发命中心，“千帆星座”第三批组网卫星以“一箭18星”的神情奏效辐照，卫星成功干与预定轨说念，统共卫星景色时时，辐照任务得到圆满奏效。

民生证券主要不雅点如下：

频轨资源先到先得，千帆想象强势开动。

上海垣信面向人人市集，以贸易化神情成立运营由上万颗卫星组成的低轨卫星星座——千帆星座。2024年是其大限制组网的第一年，指标是辐照108颗卫星；瞻望到2030年底，“千帆星座”将完成超1.5万颗卫星的组网。

凭证官方发布的部署想象，“千帆星座”一期将部署648颗卫星，提供区域汇集掩饰；二期将部署1296颗卫星，完毕人人汇集掩饰；三期想象由跳动1.5万颗卫星提供多元业务会通工作。近地轨说念空间四肢政策资源受到国外社会的迢遥深嗜，如好意思国SpaceX“星链想象”想象在2027年前将4.2万颗卫星送入低轨，当今在轨的“星链”卫星达6000多颗。

“千帆星座”组网程度在约束加速，将于2025年起在人人范围内提供贸易工作，为交通输送、新能源、贤慧城市、贤慧农业、救急救灾、低空经济等畛域赋能。

长六改扩充三次辐照任务，垣信将在26年为巴西提供崇拜商用工作。

1)在我国太原卫星发命中心，长征六号改输送火箭差别在2024年8月6日、10月15日及12月5日，将千帆极轨01组、02组及03组卫星成功辐照腾飞。三次辐照均采选了堆叠式布局实施“一箭18星”辐照任务，该技艺将卫星想象成平板式构型，从而大幅从简输送火箭里面空间，支握大都量卫星的高频辐照，为后续更多数目卫星的堆叠辐照奠定基础。

2)2024年11月20日，垣信与巴西国有通讯企业TELEBRAS崇拜签署趋奉备忘录，垣信将为巴西提供卫星通讯工作，并通过与TELEBRAS的趋奉当先完毕对巴西偏远和汇集不施展地区的宽带互联网接入，向学校、病院及农村地区提供政策工作。

批量化坐蓐走入“群星”期间，火箭复用晋升辐照才气。

1)当今，我国依然部署了多个贤慧卫星工场，包括航天科技五院的天津基地、垣信投资的上海格念念航天等。凭证《上海市促进贸易航天发展打造空间信息产业高地活动想象(2023-2025年)》，到2025年，上海将具备年产50发贸易火箭、600颗贸易卫星的批量化制造才气。批量化坐蓐将使得咱们走向“群星期间”。同期，头部民营卫星及配套公司如天仪扣问院、极光星通、航天驭星等也各具特点；

2)相干于一次性使用火箭来说，可肖似使用火箭在完成预定辐照任务后，不错一皆或部分复返地球并安全着陆，经由检会防卫与燃料加注不错再次扩充辐照任务。当今，国内航天科技集团和头部民营贸易火箭公司如银河能源等，都在可复用火箭技艺方面积极探索。

投资淡薄：

淡薄关心智明达(688636.SH)、陕西华达(301517.SZ)、上海瀚讯(300762.SZ)、新雷能(300593.SZ)、华力创通(300045.SZ)、海格通讯(002465.SZ)、盟升电子(688311.SH)、航天环宇(688523.SH)、铂力特(688333.SH)、国科军工(688543.SH)、中国卫星(600118.SH)、中国卫通(601698.SH)、中天火箭(003009.SZ)、斯瑞新材(688102.SH)等。

风险指示：卫星制造程度不足预期、火箭辐照程度不足预期等。

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